Kako bi stabilizirala očekivanja na deviznom tržištu i ojačala makrobonitetno upravljanje, Narodna banka Kine odlučila je povećati omjer rezervi deviznog rizika za terminsku prodaju deviza sa 0 na 20 posto od 28. septembra 2022. godine. Centralna banka je 5. septembra najavila da će od 15. septembra smanjiti stopu deviznih depozitnih rezervi finansijskih institucija za 2 procentna poena. Kako gledate na povećanje terminske prodaje deviza od strane centralne banke? S obzirom na fluktuacije deviznog kursa, koje aspekte spoljnotrgovinske kompanije treba da odgovore na povezane rizike?
Prilagođavanje potražnje za terminskim kupovinama deviza
Podrazumijeva se da je terminska prodaja deviza derivativni proizvod za zaštitu deviznog kursa koji banke pružaju preduzećima. Preduzeća mogu u određenoj mjeri izbjeći buduće kursne rizike putem terminske kupovine deviza, ali pošto preduzeća ne kupuju devize odmah, a banke u skladu s tim treba da kupuju devize na spot tržištu, to će uticati na spot kurs, koji u zaokret će uticati na budućnost preduzeća. Terminske kupovine deviza.
Stručnjaci iz Istraživačkog instituta Ministarstva trgovine kazali su da su od početka ove godine Federalne rezerve podizale kamate pet puta, a da će do kraja godine povećati kamatne stope jednom.
Pod uticajem toga, kurs američkog dolara je skočio, indeks američkog dolara je bio na visokom nivou, a većina valuta je brzo depresirala u odnosu na američki dolar. Trenutno, u poređenju sa nekim velikim ekonomijama u svetu, uprkos složenom okruženju, Kina je manje pogođena spoljnim faktorima, a njena ekonomska osnova ima snažnu sposobnost da se odupre rizicima. U poređenju sa drugim glavnim valutama, depresijacija RMB u odnosu na američki dolar je relativno mala. Niti imaju uslove za dugoročnu oštru depresijaciju.
"Ipak, tržišni sentiment i špekulacije također mogu u određenoj mjeri promovirati depresijaciju renminbija. Povećanje omjera deviznog rizika od strane centralne banke za terminsku prodaju deviza povećalo je troškove terminske kupovine dolara, s ciljem regulacije potražnje za terminske kupovine u dolarima, što će pomoći da se uravnoteže ponuda i potražnja na deviznom tržištu." Profesionalna analiza.
Istovremeno, ko-direktor i istraživač Centra za istraživanje digitalne ekonomije i finansijskih inovacija Međunarodne poslovne škole Univerziteta Zhejiang analizirao je da je omjer rezervi deviznog rizika u poslovanju terminske prodaje deviza posljednji put prilagođen 2{{3} }20, sa 20 posto na 0. Razlog je taj što je renminbi pod pritiskom da cijeni. Povećanje sa 0 na 20 procenata ovog puta nije samo za stabilizaciju kursa RMB, usporavanje depresijacije RMB-a, već i za vraćanje prvobitnog omjera rezervi za rizik. "Povećanje omjera rezervi rizika za terminsku prodaju deviza ovog puta je smanjenje prodaje deviza povećanjem troškova terminske prodaje deviza kako bi se stabilizirala domaća valuta."
Poduzmite više mjera kako biste izbjegli rizike
Na video konferenciji o mehanizmu samodiscipline nacionalnog deviznog tržišta, održanoj 27. septembra, istaknuto je da je od početka ove godine kurs RMB ostao u osnovi stabilan na razumnom i uravnoteženom nivou. Reminbi je depresirao u odnosu na američki dolar, ali stopa depresijacije je samo polovina stope apresijacije američkog dolara u istom periodu; renminbi je značajno ojačao u odnosu na euro, funtu i jen, i trenutno je jedna od rijetkih jakih valuta u svijetu.
Na sastanku je takođe istaknuto da je devizno tržište od velikog značaja i da je održavanje stabilnosti na prvom mestu. Kurs RMB ostaje u osnovi stabilan i ima čvrstu osnovu. U poređenju sa mnogim ekonomijama koje se suočavaju sa rizikom od stagflacije, kineska ekonomija je nastavila da se oporavlja i razvija. Nivo cijena je u osnovi stabilan, a očekuje se da će trgovinski suficit ostati visok. Sa pojavom efekata makropolitike, ekonomske osnove će biti čvršće.
Na osnovu toga, u uslovima trenutnih fluktuacija kursa RMB, koji aspekti spoljnotrgovinskih kompanija mogu da izbegnu rizike? Pan Helin je sugerisao da, s jedne strane, spoljnotrgovinska preduzeća mogu pokušati da iskoriste poravnanje u RMB-u da smanje potražnju za kupovinom deviza. S druge strane, zbog povećanja cijene deviza mogu se smanjiti strana ulaganja ili smanjiti ulaganja sa velikom potražnjom za devizama. Osim toga, može se povećati povrat sredstava za kratkoročne prekomorske projekte.
Po mišljenju profesionalaca, kada spoljnotrgovinske kompanije obavljaju izvozne poslove, mogu istražiti zaključavanje kursa u ugovoru kako bi se izbjeglo povećanje troškova terminskog plaćanja zbog moguće fluktuacije kursa američkog dolara naviše. Za inostrane trgovinske partnere sa visokim kreditnim nivoom, udio avansa se može na odgovarajući način povećati, a može se dobiti i određeni popust na plaćanje na osnovu izbjegavanja naknadnih kursnih rizika. Ako uslovi dozvoljavaju, preduzeća uvoznici mogu aktivno promovisati poravnanje RMB sa inostranim trgovinskim partnerima kako bi izbegla rizik od fluktuacija deviznog kursa.
Profesionalci su dalje naglasili da iako su Federalne rezerve po peti put ove godine podigle kamatne stope, to neće dugo trajati, a kurs američkog dolara neće još dugo jednostrano rasti. Nakon što se američka stopa inflacije vrati u razuman raspon, Federalne rezerve će usporiti ili čak prestati da povećavaju kamatne stope. U to vrijeme, dolar može ući u ciklus prilagođavanja. „Na osnovu toga, spoljnotrgovinske kompanije bi takođe trebale da obrate pažnju na promene u američkoj inflaciji i porastu kamatnih stopa Fed-a, i da izbegavaju brzopleto dugoročne operacije bikova u dolarima u ugovornim aranžmanima i deviznim transakcijama.“